Af Dick van Ommeren
Sidste år satte markedet for impactinvestering på prøve.
Den anti-ESG-retorik, der har vundet frem, mere geopolitisk uro og en mere forsigtig kapital skabte et vanskeligt landskab.
Men pres har det med at skærpe prioriteringerne. I stedet for at trække os tilbage skærpede vi vores strategi og fokus – og resultatet var tydeligt: en fortsat og stigende interesse for vores løsninger. Budskabet er klart: Seriøse investorer har ikke forladt impact.
Den virkelige økonomi venter ikke længere
Én positiv forandring stod særligt klart for mig: Den virkelige økonomi bevæger sig fra ambition til eksekvering. Projekter inden for vedvarende energi, netudbygning, energilagring og kritisk infrastruktur er nu solidt inde i leveringsfasen.
Dette skifte var også tydeligt globalt. I USA blev langt størstedelen af den nye energikapacitet, der blev tilføjet sidste år, leveret af sol, vind og batterilagring – på trods af politisk modvind og tilbagerulning af offentlige støtteordninger til vedvarende energi.
At investere som en forælder
Kapital, der blev investeret for år tilbage, er nu i drift. I Holland vokser klimatilpasningen på husholdningsniveau: Næsten hver femte bolig er ikke længere afhængig af gas, men anvender fjernvarme eller varmepumper.
Og under et nyligt besøg i Kina blev jeg imponeret over, hvor langt elektrificeringen er nået på lidt over et årti. Fremskridt i stor skala er ikke længere en teoretisk mulighed: Det sker her og nu.
Branchen rykker – men for langsomt
Impactinvestering er i stigende grad en del af mange institutionelle porteføljer. Men lad os være ærlige: Beslutningsprocesserne er ofte (for) langsomme. Efter min mening kunne de være både hurtigere og mere modige.
Aftaler, der tager år at strukturere i en verden, som har brug for løsninger nu, er en del af problemet. Momentum uden hastighed er selvtilfredshed, og det har vi ikke råd til.
Jeg begynder dog at se forandring blandt store institutionelle investorer, særligt i Holland.
I en nylig artikel i IEX Profs argumenterer Maureen Schlejen, CEO i Achmea Investment Management, for, at impactinvestering ikke blot er en mulighed, men en inspirerende vej mod en bedre fremtid – især for pensionskasser. Hun opfordrer samtidig branchen til at sætte tempoet op.
Intentionen og kapitalen er altså til stede. Nogle institutionelle investorer går ind i offentligt-private partnerskaber og bevæger sig gradvist væk fra siloopdelte aktivklasser ved at integrere bæredygtighed mere konsekvent i deres investeringsbeslutninger.
Impact-kompetencer bliver internaliseret, og risiko, afkast og impact vurderes i stigende grad samlet – ikke hver for sig. Det er en væsentlig udvikling.
Mulighederne er ikke flaskehalsen
Mulighederne for at investere i den virkelige økonomi findes allerede i dag. Energiomstillingen er det oplagte eksempel.
Batterilagring, fjernvarmenet og industriel infrastruktur er ikke længere nye teknologier, men afgørende byggesten i et robust energisystem.
Deres udviklingskurve – fra tidlig tøven til hurtig normalisering – minder om vindenergiens for 25 år siden. Investorer bør læne sig ind i disse muligheder nu, også selv om de starter med mindre mandater, der kan skaleres over tid.
Energiomstillingen er dog kun én mulighed. Bæredygtige børsnoterede aktier, finansiel inklusion i vækstmarkeder og naturbaserede løsninger i både udviklede og udviklingsøkonomier tilbyder alle troværdige veje til at placere kapital med reel samfundsmæssig effekt. Flaskehalsen er ikke mangel på muligheder. Det er viljen til at handle hurtigt og beslutsomt.
Et skarpere fokus i 2026
I år er min højeste prioritet acceleration. I praksis betyder det, at vi skal intensivere uddannelse i branchen og udfordre os selv til at adoptere en mere entreprenant tilgang.
Branchen har brug for mere samarbejde, mere samskabelse og flere pilotmprojekter, der er designet til at kunne skaleres.
Internt betyder det, at vi i Triodos Investment Management i endnu højere grad integrerer de unges stemmer.
Den impact, vi taler om, handler i sidste ende om den verden, som fremtidige generationer skal arve. Deres insisteren på muligheder – og deres afvisning af forældede begrænsninger – er noget, vores branche med fordel kan lade sig inspirere af.
Mulighederne findes. Kapitalen findes. Det, der mangler nu, er overbevisning, tempo og modet til at gå fra intention til handling.
Dick van Ommeren er formand for ledelsesgruppen i Triodos Investment Management.
Før han kom til Triodos Investment Management, havde Dick van Ommeren flere ledelsesstillinger i finanssektoren, blandt andet som Managing Director for Marketing & Produkter hos ABN AMRO Mees Pierson og medlem af ledelsesgruppen i ABN AMRO Bank N.V.
Siden februar 2020 har Dick van Ommeren også været formand for den hollandske forening for fonde og kapitalforvaltning (Dufas).
